قرارداد ارفاقی بین تاجر ورشکسته و طلبکارهای او منعقد نمی شود، مگر پس از اجرای مراسمی کـه در فوق مقرر شده است.

قرارداد ارفاقی؛ فقط وقتی منعقد می شود کـه لااقل نصف بـه علاوه یک نفر از طلبکارها با داشتن لااقل سه ربع از کلیّه مطالباتی کـه مطابق مبحث پنجم از فصل ششم، تشخیص و تصدیق شده یا موقتاً قبول گشته است، در آن قرارداد شرکت نموده باشند و الّا بلااثر خواهد بود.

هر گاه در مجلس قرارداد ارفاقی؛ اکثریّت طلبکارها عدداً حاضر شوند ولی از حیث مبلغ دارای سه ربع از مطالبات نباشند یا آنکه دارای سه ربع از مطالبات باشند ولی اکثریّت عددی را حائز نباشند، نتیجه حاصله از آن مجلس معلّق و قرار انعقاد مجلس ثانی برای یک هفته بعد داده می شود.

طلبکارهایی کـه در مجلس اول؛ خود یا وکیل ثابت الوکاله آنها حاضر بوده و صورت مجلس را امضاء نموده اند، مجبور نیستند در مجلس ثانی حاضر شوند، مگر آنکه بخواهند در تصمیم خود تغییری دهند، ولی اگر حاضر نشدند؛ تصمیمات سابق آنها بـه اعتبار خود باقی است. اگر در جلسه ثانی اکثریّت عددی و مبلغی؛ مطابق ماده 480 تکمیل شود، قرارداد ارفاقی قطعی خواهد بود.

اگر تاجر بـه عنوان ورشکسته بـه تقلّب محکوم شده باشد، قرارداد ارفاقی منعقد نمی شود. در موقعی کـه تاجر بـه عنوان ورشکسته بـه تقلّب تعقیب می شود، لازم است طلبکارها دعوت شوند و معلوم کنند کـه آیا با احتمال حصول برائت تاجر و انعقاد قرارداد ارفاقی، تصمیم خود را در امر مشارالیه بـه زمان حصول نتیجه رسیدگی بـه تقلّب موکول خواهند کرد یا تصمیم فوری خواهند گرفت. اگر بخواهند تصمیم را موکول بـه زمان بعد نمایند، باید طلبکارهای حاضر از حیث عدّه و از حیث مبلغ؛ اکثریّت معیّن در ماده 480 را حائز باشند. چنانچه در انقضای مدّت و حصول نتیجۀ رسیدگی بـه تقلب، بنای انعقاد قرارداد ارفاقی شود، قواعدی کـه بـه موجب مواد قبل مقرر است، در این موقع نیز باید معمول گردد.

اگر تاجر بـه عنوان ورشکستگی بـه تقصیر محکوم شود، انعقاد قرارداد ارفاقی ممکن است، لیکن در صورتی کـه تعقیب تاجر شروع شده باشد، طلبکارها می توانند تا حصول نتیجۀ تعقیب و با رعایت مقرّرات ماده قبل، تصمیم در قرارداد را تأخیر بیاندازند.

کلیه طلبکارها کـه حق شرکت در انعقاد قرارداد ارفاقی داشته اند، می توانند راجع بـه قرارداد اعتراض کنند. اعتراض باید موجّه بوده و در ظرف یک هفته از تاریخ قرارداد بـه مدیر تصفیه و خود تاجر ورشکسته ابلاغ شود و الّا از درجۀ اعتبار ساقط خواهد بود. مدیر تصفیه و تاجر ورشکسته بـه اولین جلسه محکمه کـه بـه عمل ورشکستگی رسیدگی می کند، احضار می شوند.

قرارداد ارفاقی باید بـه تصدیق محکمه برسد و هر یک از طرفین قرارداد می توانند تصدیق آن را از محکمه تقاضا نماید. محکمه نمی تواند قبل از انقضای مدت یک هفتۀ مذکور در ماده قبل؛ تصمیمی راجع بـه تصدیق إتخاذ نماید. هر گاه در ظرف این مدت از طرف طلبکارهایی کـه حق اعتراض دارند؛ اعتراضاتی بـه عمل آمده باشد، محکمه باید در موضوع اعتراضات و تصدیق قرارداد ارفاقی حکم واحد صادر کند. اگر اعتراضات تصدیق شود، قرارداد نسبت بـه تمام اشخاص ذی نفع بلااثر می شود.

قبل از آن کـه محکمه در باب تصدیق قرارداد رأی دهد، عضو ناظر باید راپورتی کـه متضمّن کیفیّت ورشکستگی و امکان قبول قرارداد باشد؛ بـه محکمه تقدیم نماید.

در صورت عدم رعایت قواعد مقرّره، محکمه از تصدیق قرارداد ارفاقی امتناع خواهد نمود.